Thomas Perret, co-fondateur et président de Mon Petit Placement
Action Future et Radioepargne: Suite aux événements récents dans le système bancaire avec la faillite de la SVB et les déboires de credit suisse, pensez vous que l’on peut avoir confiance dans le système bancaire aujourd’hui.
« Dans un contexte de forte inflation et d’instabilité du système bancaire, les banques centrales se retrouvent confrontées à un dilemme. D’un côté, elles peuvent être tentées de relever les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation. Cependant, une augmentation trop importante pourrait ralentir l’économie en réduisant les dépenses d’investissement des ménages et des entreprises, voire conduire à une récession économique. En plus, les États pourraient subir des coûts d’emprunt plus élevés, ce qui diminuerait leurs ressources disponibles pour d’autres dépenses publiques.
Aujourd’hui, le gouvernement américain souhaite revenir sur ce seuil, et le diminuer pour éviter de nouvelles faillites. Les Banques Centrales, de leur côté, ont pris des décisions pour soutenir les banques en difficulté, par exemple en garantissant les dépôts de l’ensemble de leurs clients. Il est fort probable que d’ici les prochaines semaines, les Banques Centrales, américaine comme européenne, cessent leur augmentation de taux bien trop agressive vis-à-vis du contexte que nous vivons. La FED a d’ailleurs déjà commencé à ralentir cette hausse de taux. Elle a augmenté ses taux de seulement 25 points en mars, contrairement au mois de novembre où elle augmentait ses taux de 75 points.
Action Future et Radioepargne:Pour rassurer le marché et surtout les déposants, les banques centrales ont réagi très rapidement pour éviter une panique.
Quelle politique les banques centrales peuvent elles appliquer à l’avenir dans ce contexte d’inflation qui nécessite une hausse des taux d’intérêt pour contenir cette inflation qui risque de ne plus être contrôlable si on la laisse filer et les risques sur le système bancaire, l’économie, l’épargne des citoyens et même le financement des états parfois surendettés qui subissent tous la hausse des taux d’intérêt?.
Il est compréhensible de se poser des questions sur la confiance que l’on peut accorder aux banques centrales, étant donné que leur politique monétaire a contribué à la crise des subprimes de 2008. Mais, il est important de noter que les banques centrales ont depuis pris des mesures pour renforcer la réglementation et la surveillance du secteur financier afin de réduire les risques de crises similaires à l’avenir.
Les Banques Centrales ont, pour une grande majorité, décidé d’augmenter leurs taux pour tenter de réduire l’inflation. Cependant, cette décision a eu des conséquences néfastes pour certains secteurs, notamment celui de la tech. Dans ces situations complexes, il est souvent difficile de trouver une solution optimale. Si les banques centrales avaient décidé d’augmenter les taux moins rapidement, l’inflation aurait probablement été encore plus élevée aujourd’hui, ce qui aurait affecté davantage les ménages déjà bien impactés.
Action Future et Radioepargne: La hausse des taux des banques centrales a une incidence sur l’économie et les entreprises. Le secteur des valeurs technologiques a déjà subi un choc et se financer est devenu plus difficile. La SVB a probablement subit cette situation que les banques centrales auraient du prévoir.
Peut on avoir finalement confiance dans les banques centrales qui ont été, avec le recul à l’origine de la crise des surprimes (taux laissés trop bas trop longtemps entrainant des dérives sur le marché) et qui il y a à peine 2 ans soutenait que l’inflation serait faible et non durable?
Comme nous l’avons bien remarqué, l’année 2022 a été une année particulièrement violente sur les marchés pour une majorité d’actifs.
Action Future et Radioepargne: Dans ce contexte, quel placement recommandez vous à l’épargnant?
Il est important pour chaque épargnant de disposer d’un portefeuille investi sur plusieurs zones géographiques, plus actifs ou plusieurs secteurs. »